7.12.2006
ekonom.cz str. 0 EKONOM.IHNED.CZ
František Mašek
Obavy z hlubší korekce se nepotvrdily, většina akciových trhů přesto minulý týden ztrácela. Povedou si v obvykle úspěšném prosinci lépe?
Zmíněná otázka nabývá na důležitosti. Optimistické zprávy, podle nichž může americká ekonomika příští rok zpomalit méně, než se čekalo, přebily špatné výsledky průmyslu USA a další negativní makroekonomické informace. Hrozbou je hlavně prudce klesající dolar, jehož atraktivitu snížily především spekulace, že bude americká centrální banka Fed snižovat úroky dřív, než se čekalo. Později se ale názor trhu poněkud obrátil.
Slábnoucí dolar je přesto vedle nižších zásob jednou z příčin, proč opět rostly ceny ropy, což má negativní vliv na kurzy akcií. Investory nepotěšila ani zpráva agentury Reuters, podle které teroristická organizace al-Káida údajně chystá útok na webové stránky amerických finančních institucí.
Dokáže za těchto okolností index PX pražské burzy po listopadovém dvouprocentním růstu ještě posílit? Závěr letošního roku je pro ni velmi zajímavý - zejména kvůli chystaným primárním emisím akcií (IPO) developerské společnosti ECM, zatím odhadované na 88 mil. eur a až 264 mil. eur, které může IPO vynést výrobci netkaných textilií Pegas Nonwovens.
První titul by mohl být uveden na trh 11. prosince, Pegas, který má být obchodován i ve Varšavě, snad o deset dnů později. Věřme, že obě primární emise akcií budou zdárně dotaženy do konce.
Asi nepřekvapuje, že si investoři mohou v obou případech koupit akcie holdingových společností, které jsou kvůli lepším podmínkám registrovány v Lucembursku. ECM patří jeden primát. V rámci primární emise nabídla nejméně desetinu akcií drobným investorům. Velký zájem je dobrou zprávou pro další emitenty, například OKD, Českou pojišťovnu a další firmy, které rovněž chystají podobný krok. Snad bude tedy v příští roce počet primárních emisí realizovaných v Praze daleko větší než v hektickém závěru toho letošního.
Akcie farmaceutické firmy Zentiva posílily za necelé dva a půl roku po uvedení na burzu asi dvaapůlkrát. Může tomu být u ECM a Pegas Nonwovens podobně? Experti jsou skeptičtější. V ČR je ale stále hlad po zajímavých titulech, mezi které akcie obou společností rozhodně patří, což může být zárukou, že se tyto investice vyplatí. Tím spíše, že oba tituly budou zřejmě zařazeny do prestižního segmentu SPAD a po tradiční aktualizaci indexu PX nejspíš od 19. března 2007 i do jeho báze. Jejich podíl by byl nízký, přesto budou zajímavé pro instituce, investující do českého indexu.
V Praze bude navíc možné obchodovat i s komoditami. Raiffeisenbank zde totiž hodlá ve čtvrtek 14. prosince nabídnout pět korunových investičních certifikátů. Jejich podkladová aktiva tvoří lehká ropa Brent, zlato, evropský akciový index DJ Eurostoxx 50, index RDX, který tvoří nejlikvidnější ruské akcie obchodované na londýnské burze a indikátor CTX short, který se skládá z osmi nejlikvidnějších českých akcií. Hektický závěr roku na pražské burze tak může pokračovat.
FRANTIŠEK MAŠEK
URL| http://EKONOM.IHNED.CZ/?m=d&article[id]=19917260